随着2024年4月的结束，我们可能正见证着香港股市历史上一个难忘的时刻。在公募基金经理们的心中，这个月份将被铭记为黑暗与曙光交织的时间点，而这种极端的市场行为也为我们提供了对市场心理、估值和未来趋势的深刻洞察。
市场波动下的基金行为
在过去的几年里，许多在港交所上市的公司经历了市值的巨大缩水。大盘股变成了中盘股，甚至微盘股，而成长股因为市值下跌而变成了价值股。这种变化让很多投资者感到震惊，但同时也为那些有勇气和洞察力的基金经理们提供了难得的机遇。
最近30天内，有29日呈现出资金净流入的情况，这显示出资金正在积极布局港股市场。特别值得注意的是，许多在4月初创历史新低的港股重仓股在4月下旬被基金反手做多。这种在短时间内经历绝望新低时刻后出现的快速反弹，凸显出公募眼中的港股已经从经济基本面的拐点转向了市场拐点。
抄底的信心与市场弹性
基金经理们在4月表现出的“信仰放量”和“抢购模式”背后，是对当前市场环境的一种战略判断。他们注意到许多公司的市值远低于其持有的现金，这种钟摆效应的反向布局逻辑无疑增强了基金经理的抄底信仰。例如，商汤科技和医渡科技这样的AI龙头股在经历了巨大的市值缩水后，反而吸引了基金的强烈关注。
这种策略的转变表明，公募基金经理们对于市场底部的判断非常有信心。当成长股因为超跌而变成价值股时，它们开始展现出强大的市场弹性，成为公募基金加仓抢筹的对象。
经济复苏的信号
尽管全球股市中的欧美日股处于历史高位，但港股在全球资本市场中仍然估值偏低，这吸引了外资的流入。再加上国内公募基金的积极布局，我们可以看到一个积极的信号：中国经济的复苏正在得到全球投资者的认可。
在这个背景下，前海开源基金首席经济学家杨德龙预测，2024年将是充满机会的一年，A股和港股将会联袂出现牛市行情。这种慢牛市场将为投资者提供充足的时间去挑选优质的公司进行配置。
未来的投资策略
在这样的市场环境中，投资者应该采取什么样的策略呢？首先，对于那些已经跌出价值的优质公司，现在是一个通过逢低布局并耐心等待价值回归的好时机。其次，投资者应该关注那些具有高弹性和进攻性的成长股，特别是那些在AI等高科技领域以及消费行业有着突破性进展的公司。
结语
2024年4月的港股市场无疑提供了一个关于市场极端行为的案例研究。在这个月份中，我们看到了公募基金经理们在面对市场极端波动时的策略转变，以及对经济复苏信心的体现。这些行为不仅揭示了市场底部的可能性，也为未来的投资策略提供了重要的参考。随着全球经济逐渐走向复苏，港股市场的曙光已经初现，而聪明的投资者将能够利用这一历史性时刻，为自己赢得超额回报。