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第134章 选股逻辑,首先选对行业

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第一个自下而上的一个选股,第二个自上而下,第三个估值的妙用啊,我们分几个方向去做一个研究,

第一个自下而上?什么叫自下而上,什么是个股。自下而上就是行业下行,一般的是先分析个股再分析行业,我会先选出来一些公司是吧,十家公司或者15家或者20家,然后呢,公司属于什么行业,然后再看行业好不好,这个赛道行不行?然后再去看估值,可能是这样一个逻辑,先去看了公司,然后再去看了行业,这叫自下而上,

这样的方法行不行?有没有逻辑?在有我们之前是怎么选的?会用一些语句条件是吧?先把公司选出来,然后做分析,然后看它的行业行不行?是吧?

比如说,我们最早用的这个语句还还记得吗?连续五年RoE大于20%、净利润现金含量大于80%、毛利率大于30%、包括分红股息率大于20%上市大于三年。通过这个语句可以选处来更多的公司出来,但你发现,随着时间的增加,他能选的公司会越来越少。怎么去选啊?简单用一些我们的工具,这个都熟了是吧?打开分析分析工具,找到常用的工具之后呢,直接找到问财,把语句输进去,

公司有三家,但是随着时间的增长,我只能选出来三家,四家,五家好像特别的受限一样,如果我把条件去放宽一点roe去变小是吧?它呢?市值变小一点,净现比呢?也放宽点条件,公司会多了一点,一搜哎,公司有三四十家,然后怎么办呢?一般来讲是,

我们选公司选了三四十家,每家公司去看看,既然我们一般是这样的啊,你看我说的对还是错?如果我按这个步骤来,我一看呦,公司30-40家,然后怎么办?我会直接去看估值是吧?

直接就会去看估值哎,看到哪个估值高,哪个估值低诶,先选估值低的,如果说这两只个股,这个估值比较低哎,我会先分析分析这个公司,然后,就看公司行不行,再看看这个行业行不行,这是不是各位?

可能我们之前是不是这个逻辑选完了,公司就看估值,选完之后就看就去看估值,你高还是低,然后就再去买或者怎么地,甚至是至是有人说这样的30-40家选了之后呢,就直接看哪个估值低直接就买了,好吧,然后就不管了,选完就买了啊,只要有一个语句一搜就完事了,

一看估值不高是吧,估值还低估了,咔买点,不管,还买很多是吧,仓位放的还挺大,买了就不看了,就过去了,各位,有没有这么做的?就是很多人在买之前不分析,买完之后也不看,然后就结束了。

有的人可能会说,我是做价投的,买之前不分析,买完了也不看,我是做价投的。你告诉我能这么做价投吗?买之前不分析,买完了也不看,你告诉我是做价投的,你自己信吗?你自己也不信啊,

所以我们那个逻辑太草率了啊,当然如果分析,这只是一个筛选的,然后怎么办呢?哎,你去分析公司是吧,再分析公司所在的这个行业诶,这个逻辑还行还行,但是呢,你这样就有点什么呢,效率比较低,每个行业都分析分析,那就太浪费时间了,而且这个公司可能也只是选了而已,可能也并不怎么优秀,又浪费了时时间,

所以呢,就感觉效率比较低,所以这个是自下而上,它的一个也不能说是不行,就它有一个弊端吧,它的效率是偏差一点,我们选出来公司有很多家,如果都是不同的行业,那我们每个行业都去分析,分析一个好,专业分析三天的话,我得分析3天,

30-40个行业分析100天是吧?当然,并不是不行啊,它的效率有一点低,草率了,那我们应该怎么办?有没有一些相对而讲更安全一点?来看自上而下,什么叫自上而下,就是先行业再个股。我来问两个问题啊,

问题一,请问你是否赞同?如果一家公司是好公司,那么它所在的行业一定是好行业,这么讲是对还是错的,就是公司成长比较好,那它所在的行业就一定是好行业,其实并不一定,如果第二句话,这个行业表现不错,发展也不错,那么这行业当中的大多数的公司一般的也错不了啊,认为1和2哪个更安全一点,

公司不错,它的业绩也在增长,但它所在的好行业不一定在增长,第二呢,如果这个行业在发展,行业里面的公司大多数都不错,是吧,所以这叫自上而下,你行业选对了选老大老二老三和老四,其实意义并不大,比如说哎,老二涨80%,老三涨40%,涨60%,可能有这个区别,能理解我意思吧,最起码的是你得把行业选对了,这叫怕入错行,是这个意思吧,男怕入错行,你行业是对的,后面的公司更安全一点,如果行业都错了,后面这个好,这些公司几乎都可以,不要对还是错,各位如果这个行业发展不怎么地,或者行业是衰退期,那么后边所有的公司我几乎都可以不看

比如说我们讲过的最早讲过的钢铁公司,你都产能过剩,而包括我们在21年之后,那些房地产企业,包括它的一些产业链,你都衰退期了,那我也几乎我也不看,就是这个逻辑,行业对了,那你后边才对,行业错了,后边几乎都错了,

行业错了,你再怎么分析这些公司,那都几乎没戏,这么讲认同吗?

这叫自上而下。所以啊,只要找到有发展潜力的行业是吧,再从行业里面找公司就oK,所以为什么你发现?我说了,2021年到2024年,水电公司,核电公司是吧,还有我们的这个水电,还有特高压,连续涨了四年,连续涨了四年,这些其实都可以在十四五规划当中去发掘到的,去发掘到的,所以呢,我们直接看啊,你比如说我们的像中国广核是吧?你发现这也是2021年在这个位置是吧?现在涨到五块多,连续涨,中国广核,中国核电是一样的,你看看都说这几年大盘不好,行情不行,但照样有公司连续涨3-4年了,华能水电看一下,

华能水电一样涨,我们就不能去发现吗?当然可以发现,就看用什么逻辑去发现它,比如海天味业是吧?你业绩再好,再是白马股,行业没有选对,它就照样会跌三年,

它们一个天上一个地下,选错就over是吧?选错就over,而且它有一定的周期性啊,长江电力啊,它是水电最最最最大的企业啊,21年价格在12是吧?涨到现在的29啊,翻了一倍多是吧?一倍多啊,对,搞清楚了,行业对,后面的个股一般都对是吧?行业差,后边的公司几乎都差,所以行业要在前公司要在后,oK啊,所以我要解决两个问题,第一个选择什么样的行业,第二个行业内的公司怎么选?

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