在阿默斯特小镇的边缘，有一片被遗弃的马戏团旧址。这里曾是欢乐的源泉，如今却只剩下破败的帐篷、锈迹斑斑的游乐设施和满地的荒草。小镇的人们早已忘记了这片土地上曾经的欢声笑语，只剩下偶尔传来的乌鸦嘶鸣和风声呼啸。
故事始于一个寒冷的十月夜晚。小镇的居民们正忙着为即将到来的万圣节做准备，家家户户都在装饰南瓜灯、悬挂蜘蛛网。然而，就在这个充满节日氛围的夜晚，一件令人不安的事情发生了。艾米丽·汤普森，一个17岁的高中生，在放学后没有回家。她的母亲在等待了几个小时后，终于忍不住拨打了报警电话。警方开始搜寻，但小镇上的一切看起来都很平静，除了那片荒废的马戏团旧址。第二天，艾米丽的朋友们回忆起她曾提到过要去那片旧址找灵感，因为她正在为学校的万圣节派对设计主题。警方决定搜查那里，但除了被风吹落的树叶和一些破旧的道具外，什么也没有发现。直到第三天，有人在马戏团旧址的边缘发现了一只沾满血迹的手套。从那之后，小镇的气氛变得紧张起来。
接下来的几天里，小镇上又发生了几起失踪事件。失踪的都是年轻人，而且都是在夜晚。人们开始恐慌，传言四起，有人说看到了一个穿着小丑服装的人在夜晚出没。
这个小丑并不是普通的马戏团表演者，他的脸上涂着诡异的白色粉底，嘴角画着夸张的红色笑容，眼神中透露出疯狂。他似乎在享受这种恐惧，每次作案后都会留下一张画着笑脸的卡片，上面写着：“狂欢才刚刚开始。”警方加强了巡逻，但这个小丑就像幽灵一样，总是在最不经意的时刻出现。他似乎对小镇的布局了如指掌，总能轻易避开警察的追捕。
直到有一天，一个名叫杰克的年轻人决定自己调查这个神秘的小丑。杰克是艾米丽的男朋友，他无法接受警方的无能为力，决定自己找出真相。他开始研究小镇的历史，发现这片马戏团旧址曾经发生过一起悲剧。多年前，一个名叫乔纳森·格雷的小丑因为一场意外而精神失常，被关进了精神病院。后来，他神秘失踪，从此再也没有人见过他。杰克意识到，这个疯狂的小丑可能就是乔纳森·格雷。他决定在万圣节当晚去马戏团旧址，希望能找到一些线索。万圣节的夜晚，小镇上充满了欢声笑语，但杰克的心中却充满了恐惧。他独自一人来到了马戏团旧址，四周一片寂静，只有风声在耳边呼啸。他走进了一顶破旧的帐篷，里面摆满了各种马戏团的道具。突然，他听到了一阵诡异的笑声，那笑声越来越近，最后停在了他的身后。杰克缓缓转过身，看到了那个小丑。他的脸上涂着白色的粉底，嘴角的笑容扭曲而邪恶。小丑缓缓地靠近杰克，用一种低沉而沙哑的声音说：“欢迎来到我的狂欢。”杰克试图逃跑，但小丑的速度太快了。他被小丑抓住，然后被带到了一个黑暗的角落。小丑从口袋里掏出了一把刀，刀刃在月光下闪烁着寒光。“你知道吗？我喜欢这种游戏，”小丑说，“我喜欢看到你们的恐惧，我喜欢听到你们的尖叫。”就在小丑准备下手的时候，杰克突然看到了一张照片，那是艾米丽的照片，被小丑放在口袋里。他意识到，这个小丑并不是真的要杀他，他只是在寻找一个替代品。“你不是真的想杀我，”杰克说，“你只是在寻找她。”小丑愣了一下，然后突然大笑起来。他的笑声中充满了痛苦和疯狂。最后，他把刀扔在了地上，转身离开了。杰克趁机逃出了帐篷，他跑回了小镇，向警方报告了这一切。警方很快赶到马戏团旧址，但小丑已经消失得无影无踪。
从那以后，小镇再也没有发生过失踪事件。人们都说，那个疯狂的小丑已经找到了他的替代品，他的狂欢已经结束。但杰克知道，真相远比这复杂。他常常在夜晚听到那诡异的笑声，仿佛小丑还在某个角落里，等待着下一场狂欢的开始。而那片荒废的马戏团旧址，也成了小镇上一个禁忌的话题，没有人再敢靠近那里。只有在万圣节的夜晚，偶尔会有人看到一个穿着小丑服装的身影，在黑暗中独自跳舞，脸上挂着那扭曲的笑容。